尽管全球经济和中国经济目前都还处于寒冬之中，谈走出金融危机还为时过早。但在今年上半年，中国的股市确在不经意间给股市投资者发放了片片春药，使得指数翻番，让在2008年受了重伤的股民们体会到了逆境中勃起的美丽滋味。伴随股市重新进入3000点时代，中国股市又开始吸引众多散户投资者。最近一段 时间沪深两所的开户人数又开始飙升，银行储蓄搬家的现象又开始抬头。面对这样重新到来的散户投资股票的热潮，倒感觉有必要在这里给散户们提点醒。现在的股票市场，已经告别了散户时代，进入了机构时代，散户要想在机构主导的股票市场分杯羹，不会那么容易的。

在众多机构把控的流通盘里面，目前有两只主力部队。一个是股票型基金，截至2009年6月30日，纳入统计的543只证券投资基金中，股票方向基金共有348只，资产净值占全部基金资产净值的82.19%；份额规模占全部基金份额规模的81.01%。这部分基金，到6月底总流通市值高达1.9万亿元。当然这部分肯定还不包括数目众多的私募证券投资基金，据中国社科院有关专家推断，活跃在A股市场的私募基金规模大约有5千亿元，这两项加起来合计高达2.4万亿，在9万亿的流通市值里面比例不小了。还有一个主力部队就是通过“大小非”解禁后，产生的大量的大小非股东，属于产业资本性质的机构。总体来看,包括证券投资基金、证券公司、保险、社保、一般机构等在内的机构投资者占Ａ股流通市值的比重在继续上升。根据中国证券登记结算有限公司的最新数据,各类机构投资者持有的已上市Ａ股流通市值占比在去年底达到54．62％的基础上,同比又提高了5．91%。

在股票投资的市场里面，目前作为散户要想和机构来同台竞争，无论从资金规模、专业水平，信息获取、时间、心理素质等等方面都处于明显的劣势。所以散户要想在股票投资上表现出比机构更好的投资收益，基本上可能性不大。但因为散户投资中偶尔也有某种奇迹发生，这往往带给了很多散户种种信心，个个认为自己也会是股神，从而不断的在股市里面高频率交易，自己收益到没有什么，倒让证券公司收获了佣金，国家收获了印花税。其实既然是奇迹，那就是低概率事情，肯定缺乏可以大面积复制的可能性。所以，目前大部分散户们经常在股市里面扮演着在高位接盘的角色，扮演着各种类型的机构获利出逃后垫背的角色。这点，在2008年的股灾过程已经得到了充分验证。

其实作为散户，要学会计算时间成本和机会成本。如果一个散户将股票投资作为工作的全部的话，那么他也失去了找份工作收益的机会。如果很多工薪阶层的散户因为沉迷于炒股，让自己的职业技能得不到提高，那么产生在自己工作上被淘汰或边缘化的风险。如果很多小老板沉迷于炒股，那么可能会让自己经营的事业停滞不前。这种因为炒股造成的散户的时间成本和机会成本是很不低的。如果将这些成本再算到散户的股票投资收益里面去的话，那么散户的投资收益还会进一步摊薄。

再说回来，散户在股市里面要赚点钱还真不容易。影响散户做投资决策的多种关联因素中,比如财经媒体、股评人、证券公司、有仓位限制的基金、经济学家等。他们背后都和股票市场有着密切的利益关联。股票市场没有人关注、造成交易冷清，肯定不符合他们的切身利益，于是他们发布出来的种种观点和信息都必须单一方向的总体唱多。这种单一的总体唱多，往往会造成很多散户被误导，从而产生错误的决策，造成散户投资损失。而要让散户能够穿越这种层层迷雾，让散户们具有独立分析和专业决策水准，客观上短期内是很难做到的。

目前的社会分工是越来越讲究专业细分，这也是这几年服务外包业取得蓬勃发展的关键所在。在股票市场，倒建议众多散户投资者，可以让更专业人的来帮助自己做事。在股市里面，通过投资各种公募和私募基金应该是散户们比较不错的选择。用专业人来做专业的事情，是这个社会的大势所趋，在股票投资市场也不能例外。尽管在这里说，现在的股票市场已经不属于散户们，但对部分在股票市场中将体验看得比投资回报更重要的散户们来说，也不是不可以炒股的，那就把炒股当作一种有趣的业余生活方式来看待吧。[易鹏]